L’ échange peut être considéré comme l’investissement le plus rentable de tous les temps. Avec un bénéfice moyen de plus de 7% par an pendant cent ans, il est impératif que l’épargnant investisse une grande partie de son argent en bourse.
Cependant, afin de maximiser le rendement au fil des ans, il ne faut rien acheter et à tout moment. Nous verrons dans cet article comment choisir les meilleurs stocks qui valent la peine d’être détenus, et comment et quand prendre position .
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Je vais expliquer ma méthode complète en détail en utilisant un exemple.
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Plan de l'article
Choisir les meilleurs titres à acheter avec analyse fondamentale
Du point de vue de l’investissement, nous ne choisirons que des mesures qui ont une forte ont des principes fondamentaux. En fait, nous avons vu que le cours de l’action est lié aux fondamentaux de l’entreprise à long terme .
Par conséquent, si vous choisissez une action dont l’activité augmente chaque année, le prix sera indéniablement estimé.
Pour trouver de telles entreprises, je vais sur le site de ZoneHorse. La particularité de ce site est d’ afficher graphiquement les comptes de revenus des entreprises . Par conséquent, il n’est pas nécessaire de perdre du temps en naviguant et en lisant directement les comptes publiés par les sociétés cotées avec « revenu brut ».
En outre, il est possible d’y trouver les prévisions des analystes. Cela permet d’ estimer les cours futurs des actions analysées.
I va maintenant expliquer la méthode en détail pour trouver une action gagnante. Nous prenons l’exemple complet de la société danoise Novo Nordisk (leader mondial dans le traitement médical du diabète). Si vous avez de la difficulté à comprendre certains des termes du compte de résultat, vous pouvez lire cet article.
Trouvez les meilleurs titres que vous pouvez acheter avec ces critères
Croissance
Une bonne entreprise doit se développer à long terme. Nous nous occuperons donc de l’évolution des ventes et du bénéfice net par action sur une période d’environ 5 ans. Si la croissance est soutenue, ces deux paramètres devraient augmenter d’ au moins 5 % par an sur 5 ans .
Dans le cas de Novo Nordisk, la croissance annuelle du GC entre 2012 et 2016 a été de 9,3 %, et les prévisions futures sont positives. La BNPA augmente de 18 % par année au cours de la même période. Nous avons donc ici une entreprise en croissance dynamique !
Une situation de bilan saine et progressive
La croissance de l’entreprise (investissements et investissements des actionnaires) doit inévitablement conduire à une augmentation des capitaux propres (actifs) de la société à long terme. Les capitaux propres sont la valeur cumulée (année par année) de l’actif total de la société. Ils doivent donc croître si les investisseurs s’intéressent à l’entreprise. C’est le cas de Novo Nordisk.
Le résultat net « Clut » libère une partie suffisante du flux de trésorerie d’exploitation . JE tient à souligner que les flux de trésorerie correspondent au revenu net avec le rétablissement de l’amortissement et des provisions. Ainsi, cela correspond vraiment au montant d’argent que la société libère au cours de l’année (pour payer et investir aux actionnaires). On s’attend à ce que les dividendes versés, tels que les dividendes et les flux de trésorerie, soient inférieurs à 65 % . Sinon, l’entreprise peut se mettre en danger en distribuant trop d’argent. On dit que le dividende n’est pas pluriannuel.
Le flux de branche de Novo Nordisk est en croissance et est élevé. En 2017, il devrait être DKK 17. Cela permet de payer le dividende (environ 8 DKK), d’investir et de payer toute dette éventuelle.
Le ratio d’endettement doit êtresurveillé . Ce n’est pas forcément mauvais de s’endetter. Imaginez prêter de l’argent à votre banquier à un taux net de 2 %. Si vous pouvez augmenter cet argent avec un rendement de 5%, vous renforcerez automatiquement la différence (ici 5% -2% = 3% profit).
ratio d’endettement < 1 est nécessaire pour que la dette soit classée comme sous contrôle. Nous pouvons également parler de levier financier (ou levier) avec le ratio EBITDA de la dette . Ce rapport doit être inférieur à 3 Le .
Dans le cas de Novo Nordisk, il n’y a pas de dettes et même d’argent comptant. La situation financière est donc très saine !
rentabilité
Pour qu’une entreprise fonctionne et se développe, elle doit être rentable. Cela signifie que chaque euro doit apporter le maximum de bénéfices. Par la suite, le Ratio du résultat net par rapport à CA = marge nette . Cet indicateur calcule les résultats nets obtenus à 1 EUR de CA.
Une entreprise de qualité doit avoir une marge nette de > 5 % . Cette marge doit être suffisante pour réaliser un bénéfice correct en cas de coup dur. Les ventes peuvent baisser, par exemple, au cours d’une année moins productive. Si le coût est bien contrôlé et que la marge est suffisante, la diminution du revenu net peut être minime.
Si vous utilisez le premier graphique de l’article, la marge nette estimée pour Novo Nordisk en 2017 est de 34,3 %. C’est énorme ! Cela signifie que le bénéfice net de 1€ CA a été créé par lui-même. La société est en train de compenser des marges très élevées !
Un autre indicateur qui est souvent utilisé pour L’estimation de la rentabilité d’une entreprise utilisée est ROE (rendement des capitaux propres). Il est calculé à partir du ratio des capitaux propres nets . Ce ratio représente donc une sorte de rendement pour l’actionnaire. Il exprime le résultat net généré en fonction du montant des capitaux propres (fourni par les actionnaires). Toutefois, cet indicateur doit être prudent, car il ne fait pas de distinction entre le revenu net des capitaux propres ou de la dette. Il est donc nécessaire de revoir le ratio d’endettement de la société.
Une entreprise suffisamment rentable a un RAO de plus de 10 % . Si le RAO est supérieur à 20 %, considérez qu’il s’agit d’une entreprise très rentable qui aura probablement un avantage concurrentiel important . Dans ce cas, nous parlons d’une large tranchée.
Dans notre exemple, Novo Nordisk a un ROE attendu de 81,1% en 2017, ce qui est incroyable !
Acheter : oui mais… au bon moment
Nous avons maintenant vu tous les aspects fondamentaux qui permettent de déterminer si une action est de qualité et si elle peut être considérée comme l’une des meilleures mesures dans son domaine. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que vous devez vous dépêcher de l’acheter tout de suite. En fait, il est maintenant nécessaire de les suivre de plus près afin de se mettre en position au meilleur moment. Cela permet de maximiser le rendement à long terme et de ne pas risquer de perdre de l’argent.
Comment attacher de l’importance à un stock pour acheter
Appréciation de l’action
coûteuse ou peu coûteuse . À cette fin, des mesures comptables sont fournies pour examiner l’évaluation de l’entité. Une entreprise sera intéressante à acheter si son ratio actuel est inférieur à son ratio historique moyen .
En effet, à long terme, il y a un phénomène de retour à la moyenne . Si le prix de l’action est retiré de ses principes fondamentaux, tôt ou tard, elle connaîtra une forte variation pour revenir à la normale.
Voici les ratios de notation les plus importants :
Le Per
Le PER (rapport prix/profit) est le rapport prix/BNPA . C’est le nombre de gains que vous devez acheter sont prêts à payer une part. Par exemple, la PER d’une action est de 20, ce qui signifie qu’elle paie 20 fois son bénéfice. La PER seule (ainsi que tous les ratios que nous verrons) ne signifie pas grand-chose, car elle peut varier en fonction de la taille de l’entreprise, de l’activité ou de la croissance attendue.
En moyenne, cependant, une entreprise est considérée comme bon marché si sa PER < 15 (est déjà bien installée pour les très grandes capitalisations). Sinon, une PER < 20 peut être acceptée pour d’autres sociétés.
Dans le cas de Novo Nordisk, son PRO 2016 était bien en deçà de sa moyenne. Selon ZoneHorse, il était d’environ 17
Le PCF
Le PCF (prix au flux de trésorerie) est le ratio prix/flux de trésorerie . Son principe est le même que celui de la PER, sauf qui tient compte des flux de trésorerie réels au lieu du bénéfice net par action. Ce résultat est considéré comme plus fiable par de nombreux analystes. En fait, il est facile de montrer des résultats douteux dans les bénéfices (dépréciation de dispersion ou fourniture, résultats exceptionnels…). Il n’est pas possible de tricher avec un flux de trésorerie.
Un stock bon marché est considéré si son PCF est < 10 .
Dans le cas de Novo Nordisk, le prix en 2016 était de 250 DKK avec un flux de trésorerie par action de 20 DKK. Son PCF était donc de 12,5, ce qui est un peu cher, mais inférieur à sa moyenne historique.
Le PSR
Le RP (rapport prix/ventes) est le rapport prix/CA . Elle correspond à l’évaluation du prix de l’action par sa capacité (à ne pas faire de profit), mais développe son entreprise.
Il est supposé qu’une action sera rentable si votrePSR
